年度市場回顧

2015年開年即有令人震驚的消息，瑞士央行(SNB)意外取消歐元兌瑞郎1.20瑞郎下限，這引發金融市場軒然大波。

FXTM富拓市場報告指出瑞士央行突然決定終止歐元兌瑞郎匯率下限向市場清楚地表明歐元將繼續下跌 且瑞郎兌美元在較長期內將繼續回落。

其他方面， FXTM富拓分析師一再強調2015年第一季度英鎊/美元將繼續受到吸引力減弱不利影響。這源於油價急跌帶來的意外通脹風險，通脹疲軟導致英國加息預期一再被推後，同時英國大選臨近也使英鎊前景不明朗，進而導致投資者對持有英鎊猶疑不決。

FXTM富拓市場分析師在2014年最後幾個月預測2015年投資者將看到各央行之間貨幣政策的背離。

這在2015年2月份變得顯而易見，美元兌其他主要貨幣繼續獲得動力。而且，美國利率預期引發媒體普遍關注，但我們一再明確指出美聯儲仍不會急於上調利率。其他消息方面，對希臘能否與歐洲其他國家就其救助協議達成一致的不確定性湧現。

由於經濟數據不斷顯示中國經濟動力放緩，中國政府3月初將2015年GDP增​​長目標下調至7%。

FXTM富拓市場報告強調指出中國央行將屢登新聞頭條 ，全年持續放鬆貨幣政策。

央行政策差異不斷鼓勵投資者買入美元，推動美元兌其他貨幣走高 ，因為美聯儲在考慮加息，而與此同時全球其他眾多央行正在放鬆貨幣政策。其他方面，土耳​​其里拉繼續走軟 ，富拓分析師指出該貨幣將重現俄羅斯盧比在2014年的快速疲軟走勢。

進入2015年第二季度，FXTM富拓分析師在市場報告和中東、亞洲的媒體訪談之旅中指出美元將始終面臨獲利回​​吐的風險，原因是交易員們對美聯儲2015年下半年前加息的信心太過充足。

WTI輕質原油在3月末挺進42美元心理位後努力收復失地，富拓分析師早在1月份就指出該水平是WTI原油期貨的關鍵支撐位。

雖然市場上開始出現一些對歐洲經濟數據改善的樂觀情緒，但富拓市場報告繼續指出我們並不能認為經濟數據有所增強是益於歐洲央行的政策措施，數據向好與歐元顯著走軟或油價大跌令居民可支配收入增加有關。

5月份期間，市場再度聚焦中國，因經濟數據繼續顯示中國經濟正在減速。

FXTM富拓分析師一再在市場報告中表示中國央行將繼續放鬆政策並採取必要措施捍衛7%的GDP增長目標。

英國大選結果出人意料，根本不像民意調查顯示的保守黨和工黨難分伯仲，而是以保守黨強勢勝出而告結束，英鎊/美元升向1.57美元附近的2015年高點 。不過，對於英鎊/美元多頭不幸的是，英國央行行長卡尼重申了對英國經濟的一些悲觀看法，這使英國加息預期不斷推後，英鎊/美元漲勢受到抑制。

6月份希臘主消息主導市場，希臘與其債權人之間的談判構成最近幾個月投資者人氣揮之不去的風險 ，交易員們開始對持續5個月之久的談判 基本未取得成果感到不安。

FXTM富拓經常強調指出大部分投資者可能低估了希臘問題的全球影響，6月末股市和外匯市場很有可能走勢震盪。

7月份近期的歷史重演，新興市場再度處於壓力之後，受到多方不利因素打擊。

中國經濟風險增大加上原油市場持續承壓導致新興市場貨幣跌勢難停且8月份延續這種趨勢。

美國加息前景、原油市場恢復下跌、來自中國的貿易量可能減少這些因素導致新興市場貨幣全面大幅下挫，FXTM富拓開始定義新興市場貨幣疲軟為一種全球現象。

8月份消息面繼續圍繞中國經濟，因為不僅上證綜合指數急速回落，而且中國央行主動進行人民幣貶值也令市場感到震驚。

人民幣意外貶值被認為是美聯儲推遲加息的一個因素，很多市場人士此前預測美聯儲9月份加息。

FXTM富拓也指出中國經濟擔憂升溫加劇了新興市場問題，因為新興市場易受中國貿易額下降影響，9月初公佈的貿易數據顯示在人民幣意外貶值前中國進口額已經下滑。

9月份市場注意力轉向美聯儲，美聯儲未能開始加息令美元多頭感到失望。

FXTM富拓認為此舉給歐洲央行和日本央行實施進一步貨幣刺激措施增添了壓力，歐洲央行最終在年底加大了刺激力度。

其他方面，中國經濟數據進一步疲軟令人們更加擔心本季度末前GDP增長速度將降至7%的政府目標以下 ，富拓分析師再次強調新興市場將受中國經濟問題最大打擊 。

10月末歐洲央行受到關注，該行重申可能實施進一步刺激措施，這導致歐元遭遇全面拋售，正如FXTM富拓所預期的那樣。

數據顯示中國GDP增幅最終降至7%的政府目標 以下。

2014年末以來WTI原油價格一直受困於市場顯著供應過剩的局面，2015年10月情況依然如此，對全球增長放慢的擔憂及其對需求的影響開始令投資者感到不安。 FXTM富拓市場報告早在7月份就作過預測，並在8月初 重申這是投資者需要留意的風險。

隨著歐洲央行10月底暗示將推出進一步貨幣刺激措施，美國和其他地區的貨幣政策和經濟狀況完全背離情況再現，投資者在11月份重新吸納美元。

11月份英鎊/美元是走勢低迷的貨幣對之一，該匯率繼續嚴格遵守富拓市場報告此前強調過的日線圖主要均線 。

美元/瑞郎也在11月末努力達到1.03瑞郎，收復年初瑞士央行發布令人震驚的決定以來的失地，交易員通常將該匯率在日線圖上突破200日均線作為關鍵買入信號，這一點富拓分析師在7月份就指出過。

對於那些期望2015年平靜落幕的投資者而言，他們的預期未能達成，市場繼續大幅波動，主要消息包括大宗商品市場恢復下跌勢頭、金價觸及1050美元下方的5年低點，WTI輕質原油自2008年以來首次跌破35美元。

FXTM富拓市場報告早在10月初就表達過這一觀點，即仍存在WTI原油價格在年底前再創紀錄新低的風險。

我們的報告7月份時指出，黃金價格跌破1100美元大關將為其進一步下挫鋪平道路，同時也提醒投資者逢高拋售是未來幾個月交易黃金的主題，逢高拋售將繼續是投資者的交易策略。