什麽是市場波動性？
經驗豐富的交易員知道，我們交易的市場相互關聯，大幅波動隨時可能出現。平穩的趨勢市場或區間波動市場也會被劇烈的震蕩和出乎意料的大幅波動所打斷。
“波動性”是什麽意思？
波動性是市場在一定時期內急劇上升或下降的統計性趨勢。它用標準差來衡量，標準差是指價格偏離預期（通常是平均值）的程度。
震蕩市場時期是什麽樣的？
當波動性上升時，我們應該會看到價格大範圍波動、交易量較高、單方向上出現更多的交易——比如，當市場下跌時買單較少，當市場上漲時賣單較少。與此同時，交易員可能不太願意持倉，因為他們意識到價格可能劇烈波動——將贏家變成輸家。
對市場波動性的深入分析表明，當波動性較高時，市場下跌的可能性更大，而當市場上漲時波動性通常較低。
市場周期和心理
引發市場大幅波動的因素有很多，比如央行發布的意外聲明、公司消息和出人意料的業績數據等。不過，將所有這些聯系在一起的是由心理因素引發的反應，每個交易員在交易過程中都會受心理影響。
在市場見頂時，交易員對自己的回報感到滿意，並認為有利的市場環境將在一段時期內保持下去。交易似乎是世界上最好的工作，很容易管理風險和產生贏家。換句話說，自滿情緒已經形成，危險信號別忽視。
另一方面是市場處於下跌趨勢中的情緒階段。遭到否定的狀態很快會變成焦慮。信心的喪失會導致計劃和策略的改變，甚至隨著恐懼的產生而被遺忘，直到可怕的絕望感變成徹底投降。
最後一個階段交易員情緒達到頂點。只有按下“賣出“按鈕，痛苦才會減輕，人們往往無法理性思考。這個階段是典型的“當別人貪婪時恐懼，當別人恐懼時貪婪”，這是傳奇投資家沃倫·巴菲特的名言。強手在這個點吸納，而弱手仍在拋售模式中。
恐懼和貪婪是助長波動性的兩個關鍵因素。當波動性上升時，這兩個因素是價格走勢的真正基礎，可能在任何時間段內發生。從剝頭皮交易員到短線交易員、波段交易員都有這樣的經歷。
交易和投資情緒起伏是每個交易員都必須努力去解決的問題。
如何衡量波動性？
我們知道，波動性衡量的是在一定時間內價格的整體波動。交易員有很多方法可以衡量這些波動性，其中最著名的指標之一是波動率指數（VIX）。
“波動率指數”是什麽意思？
VIX指數衡量的是市場對標普500指數30日前瞻性波動率的預期。以期權價格計算，VIX指數越高，表明股市波動性越大，而VIX指數越低，則表明波動性越小。簡單來說，當VIX指數上升時，標普500指數將下跌，這意味著將是買入股票的好時機。
VIX指數低於12被認為是較低的讀數，而高於20則被認為是較高的讀數。從歷史記錄看，2008年創下的89.5是歷史最高盤中水平。將實際的VIX指數與預期的波VIX指數進行比較，有助於確定VIX指數是“高”還是“低”。它還可以提供更清晰的信號，即市場對未來波動性的預測。
在債券和外匯市場中有其他類似的指標，通過期權定價顯示，它們在衡量波動性方面也非常有用。
恐懼與貪婪指數
VIX指數被納入另一個廣受關註的指標——恐懼與貪婪指數。CNN通過七個不同的因素來評估投資者的情緒，對每個因素進行加權平均。
該指數的衡量範圍從0到100——從極度恐懼到極度貪婪——50為中性。該指數已成為恐慌情緒達到頂峰時的標誌性指標。
歷史表明，該指標可以作為股市拐點的可靠指引。例如，2008年9月，雷曼兄弟（Lehman Brothers）在全球金融危機期間倒閉，該指數跌至12的低點。三年後，全球股市在美聯儲實施最後一輪資產購買計劃（QE4）後大幅反彈，該指數一度觸及90點。
隱含波動率
如果我們想要更深入地研究特定市場的更具體的價格波動，我們有必要研究隱含波動率和實際波動率。前者代表當前的市場價格，基於對某一段時間內市場走勢的預期。這一前瞻性數據可以讓交易員計算出市場未來的波動程度；比如，有信心地預測貨幣對隱含的波動和區間。這對計算止損距離和倉位規模是很有用的。
實際波動率
這是在特定歷史時期內價格的實際變化。技術分析指標，如平均真實波幅（ATR）和布林線可以幫助我們定義這一點。ATR顯示了在給定的時間段內資產的平均波動幅度。ATR下降表示價格區間收窄，表明波動性正在下降。ATR上升表明波動性上升。
波林線描述了波動性的上升和下降。它們構成動態支撐和阻力位，可以顯示超買或超賣的情況。波動性上升時，布林線區間擴大，波動性下降，區間收窄。
在震蕩市場中交易的5個實用技巧
交易是一件有風險的事——基本上，您每天要對持有的每個倉位進行持續風險管理，或者計算新倉位的潛在風險。讓我們來看看當市場波動性上升時交易員應該遵循的五條原則：
1管理風險 - 了解每筆交易的風險。如果您知道了所有可能的建倉和平倉點，就知道了每筆交易的預期回報，您就能設想出每筆交易並對交易進行比較。交易員應該始終尊重確定性因素，而不是冒險。在波動性上升的時候，通常意味著您需要降低杠桿和倉位規模。
2定單類型 - 始終使用止損，這樣在您建倉前就會知道您願意承擔的確切風險金額。記住，“並不是您賺的錢讓您成為一個成功的交易員，而是要少虧損。”如果您使用移動平均線來設定水平，請考慮使用長期平均線，減少在市場高度波動時價格突釘觸發您的定單。
您也可以考慮使用限價定單，在略高於市場價的水平買入來降低風險。事實上，您是預期市場還會再上漲一些，您順應趨勢買入，而不是逆市而動。
獲利了結限價定單也很重要——成功的交易員知道他的定單的上漲潛力以及盈利時在什麽價格平倉。這消除了情緒化交易，並不是限制您的盈利空間——如果獲得新的信號，您總是可以重新建倉。
3堅持您的計劃 – 您應該制定有效清晰並在所有市場條件下經過測試的策略。這意味著在大幅波動市場中您不會無視預先設定的規則。有經驗的交易員還應該對基本風險事件有指導原則，比如央行會議和公司業績發布，這些歷來都是容易引發市場高度波動性的事件。
4情緒控制 - 市場走勢震蕩會影響交易員，導致他們迅速放棄計劃和耐心。永遠不要讓一廂情願的想法——即確認偏誤——扭曲妳的想法。您必須有接受證據的自制力，不能沖動地做出反應。同樣，交易員在做出倉促決定時，往往會考慮最近的回報——近因偏差——這可能會導致他們追逐業績。
5自我教育 - 無論一個交易員有多有經驗，總有改進的空間。這意味著您要做足功課，無論是在遇到困難的時候，還是在交易似乎很輕松的時候。回顧您的交易進程也要持續進行，不可或缺。
市場大幅波動期間存在較高交易風險
在震蕩時期使用CFD交易
差價合約（CFD）是一種基於基礎市場的金融衍生品，交易CFD杠桿水平較高。您買入或賣出的合約代表了基礎市場上每個點的數額。
由於您不持有基礎資產，交易CFD意味著您可以同時利用市場上漲和下跌機會交易。您可以做多或做空多種金融品種，包括股票、指數、外匯和大宗商品。
多樣化
當市場波動性上升時，您可以利用CFD分散部分倉位。在外匯市場，可以一個定單做多美元，另一個定單做空美元。股票方面，您可以將風險分散到不同的類股、市值或地域。
在這種情況下，您不僅可以利用這些交易的全部頭寸，還可以有更大的風險敞口。這種策略可以抵消風險，但也會削減利潤。而且它可能使交易變得復雜，或許不那麽簡單。也就是說，如果多樣化交易做得好，那麽在市場波動加劇的時候，就能保護本金。
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術語表
平均真實波幅（ATR) - 一段時間內市場的平均交易範圍。
布林線 - 波動區間在移動平均線上下，用標準差來設定。
差價合約 - 允許同時做多和做空的杠桿衍生品。交易合約的開盤價和收盤價之間的差額。
隱含波動率 - 市場對資產價格可能變動的預測。通常用於為期權合約定價。
實際波動率 - 通過衡量一定時期內的價格變化來判斷基礎資產的變化，有時也稱為歷史波動率。
標準差 - 顯示價格與平均值的差距有多大的一種統計方法，交易區間狹窄意味著低波動性。
VIX - 衡量標普500指數30天預期波動率的指標，有時也被稱為“恐慌”指標。高讀數意味著風險較高、波動較大的市場。
波動性 - 顯示一段時間內資產價值在平均值附近變化的程度和速度的統計指標。高波動性通常意味著更高的風險，價格的可預測性較低。
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